01
تجارة السلع الدولية
تنفيذ مركزي لعمليات تصدير واستيراد النفط الخام ومكثفات الغاز والنافثا والمنتجات المكررة والبتروكيماويات بالنيابة عن الشركات التابعة لـ Uzbekneftegaz.
عن الشركة
عن UNG Overseas
UNG Overseas شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ JSC Uzbekneftegaz ومسجلة في Abu Dhabi Global Market (ADGM). نعمل كمنصة دولية لتجارة الطاقة، ومنظم للتمويل المهيكل، وواجهة لأسواق رأس المال لأكبر شركة نفط وغاز في أوزبكستان.
المحتويات
نظرة مؤسسية
يعرض هذا القسم نظرة مؤسسية على UNG Overseas تشمل نطاق المهام وهيكل الحوكمة وإطار الامتثال ونموذج القيادة التنفيذية.
عن UNG Overseas
تُعد UNG Overseas كياناً ذا غرض خاص تم تأسيسه في سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، المركز المالي الدولي لإمارة أبوظبي في دولة الإمارات العربية المتحدة. وتعمل الشركة كشركة تابعة مملوكة بالكامل لـ JSC Uzbekneftegaz، وهي الشركة الوطنية القابضة للنفط والغاز في جمهورية أوزبكستان.
أُنشئت UNG Overseas لتكون الواجهة الدولية الرئيسية لـ Uzbekneftegaz في أسواق رأس المال وتجارة السلع والتمويل المهيكل العابر للحدود، وتعمل ضمن الإطار التنظيمي لـ ADGM. ويوفر مقرها في ADGM إمكانية الاستفادة من القانون العام الإنجليزي، وآليات تسوية نزاعات معترف بها دولياً، وبيئة تنظيمية منسجمة مع معايير الأسواق المالية العالمية.
وجرى إنشاء هذا الكيان استجابةً للحاجة إلى منصة مستقلة ومحاطة بعزل مؤسسي قادرة على تنفيذ معاملات دولية معقدة، وتعبئة رأس المال من المؤسسات المالية العالمية، وإدارة تدفقات السلع العابرة للحدود لصالح مجموعة Uzbekneftegaz الأوسع.
الاسم القانوني
UNG Overseas
الاختصاص القضائي
Abu Dhabi Global Market (ADGM)
الإمارات العربية المتحدة
الملكية
100% JSC Uzbekneftegaz
جمهورية أوزبكستان
المهام
الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية، وتجارة السلع، والتمويل المهيكل، وتطوير الشراكات الاستراتيجية لصالح JSC Uzbekneftegaz.
03 - التفويض الاستراتيجي
خمسة مرتكزات تشغيلية
02
التمويل التجاري المهيكل
ترتيب وإدارة خطابات الاعتماد وتسهيلات التمويل التجاري والأدوات المستندية لدعم حركة السلع عبر الحدود.
03
تسهيلات prepayment وpre-export
هيكلة أدوات تمويل مدعومة بالسلع تشمل اتفاقيات prepayment وتسهيلات تمويل pre-export بضمان تسليمات الهيدروكربونات المستقبلية.
04
تمويل المشاريع وبرامج الحفر
تعبئة رأس المال لبرامج الاستكشاف والإنتاج في upstream وتحديث المصافي وتطوير البنية التحتية من خلال هياكل project finance مهيكلة.
05
منصة الشراكات الدولية
تطوير أطر الاستثمار المشترك وهياكل المشاريع المشتركة واتفاقيات التعاون الاستراتيجي مع شركات النفط الدولية والوطنية والمؤسسات المالية.
نموذج تدفق رأس المال
البنوك الدولية وأسواق رأس المال
قروض مجمعة، سندات، وتسهيلات prepayment
↓
UNG Overseas
(منصة ADGM)
الهيكلة، الخزانة، وإدارة المخاطر
↓
JSC Uzbekneftegaz
والشركات التابعة
On-lending وتوزيع تمويل المشاريع
↓
توظيف رأس المال في upstream وdownstream
الحفر، التكرير، والبنية التحتية
03 - التفويض الاستراتيجي (متابعة)
هندسة تدفق السلع
نموذج التدفق المادي للسلع
تدفق المشتريات الاستيرادية
أصول إنتاج Uzbekneftegaz
خام · مكثفات · غاز
↓
مكتب التداول في UNG Overseas
Pricing · Hedging · Logistics
↓
المشترون الدوليون
متداولون · مصافٍ · مستخدمون نهائيون
↓
الموردون الدوليون
خام · نافثا · غازويل
↓
مكتب المشتريات في UNG Overseas
LC · الدفع · التأمين
↓
مصافي أوزبكستان
بخارى · Shurtan GTL · فرغانة
مبررات المركزية
إن توحيد معاملات السلع الدولية عبر منصة واحدة ذات حوكمة قوية يحد من التجزئة بين الكيانات التابعة المتعددة. ويسمح هذا النموذج بتوحيد وثائق الأطراف المقابلة، وإدارة مخاطر الائتمان مركزياً، وتشغيل الخزانة بشكل متكامل، ما يقلل التكلفة الإجمالية للتمويل ويحسن الشروط التجارية مع الأطراف الدولية.
الميزة القضائية
يوفر الإطار التنظيمي في ADGM، بما في ذلك القانون العام الإنجليزي وإمكانية اللجوء إلى التحكيم والرقابة التنظيمية المتينة، بيئة قانونية مألوفة للبنوك الدولية وبيوت التجارة. ويؤدي ذلك إلى خفض ملموس في المخاطر القضائية المتصورة ويسهل توثيق المعاملات العابرة للحدود المعقدة ضمن قانون حاكم معترف به دولياً.
04 - نموذج الأعمال
هيكل الإيرادات وتوظيف رأس المال
مسارات الإيرادات
هامش تداول السلع
صافي الهامش المتحقق من معاملات السلع المادية المنفذة نيابةً عن الشركات التابعة لـ Uzbekneftegaz، بما يشمل مبيعات التصدير ومشتريات الاستيراد. ويتكون الهامش من فرق السعر بين الشراء والتسليم بعد خصم تكاليف الخدمات اللوجستية والتحوط.
رسوم ترتيب التمويل المهيكل
رسوم تُحصَّل مقابل ترتيب وهيكلة وتجميع تسهيلات prepayment وتمويل pre-export وتمويل المشاريع وأدوات أسواق رأس المال لصالح المجموعة الأم.
عائد الخزانة وفارق الإقراض بين الشركات
دخل فوائد ناتج عن إعادة إقراض رأس المال المعبأ دولياً إلى الكيانات التشغيلية التابعة لـ Uzbekneftegaz وفق أسعار تحويل مرجعية للسوق، بعد خصم تكلفة التمويل الخاصة بالكيان.
الاستشارات وتيسير الشراكات
إيرادات متولدة من تيسير المشاريع المشتركة وهياكل الاستثمار المشترك والشراكات الاستراتيجية بين الشركات التابعة لـ Uzbekneftegaz والأطراف الدولية المقابلة.
نموذج توظيف رأس المال
لا تمتلك UNG Overseas أصول إنتاج مادية. ويتم توظيف رأس المال المعبأ من الأسواق الدولية حصرياً عبر الشركات التابعة لـ Uzbekneftegaz من خلال اتفاقيات إقراض بين الشركات مهيكلة وأدوات تمويل مخصصة للمشاريع.
هرمية التوظيف
الأولوية
الفئة
الأداة
1
رأس المال العامل
Trade finance وتسهيلات LC
2
دعم الإنتاج
قروض برامج الحفر
3
لقيم المصافي
Prepayment وتمويل الاستيراد
4
البنية التحتية
Project finance بدعم ECA
5
المبادرات الاستراتيجية
JV equity وco-investment
تخضع جميع قرارات توظيف رأس المال لإطار اعتماد الاستثمار لدى الكيان، مع تقييم ائتماني إلزامي ومراجعة لجنة المخاطر وآلية تصعيد قائمة على الحدود إلى حوكمة المساهم.
04 - نموذج الأعمال (متابعة)
توزيع المخاطر وخلق القيمة
إطار توزيع المخاطر
تعمل UNG Overseas وفق نموذج واضح لتوزيع المخاطر يحدد المسؤوليات بين كيان المنصة والشركات التشغيلية التابعة لـ Uzbekneftegaz. ويضمن هذا الإطار تحميل المخاطر للجهات الأفضل قدرة على إدارتها.
فئة المخاطر
UNG Overseas
الشركة التابعة
سعر السلعة
تنفيذ التحوط
التعرض المتبقي
ائتمان الطرف المقابل
التقييم الأساسي
—
ترجمة العملات FX
إدارة الخزانة
العملة المحلية
تشغيلي / التسليم
التوثيق
اللوجستيات المادية
الامتثال التنظيمي
ADGM / AML
الاختصاص المحلي
تكلفة التمويل
تعبئة وفق أسعار السوق
سعر التحويل
آليات خلق القيمة
تخلق UNG Overseas القيمة عبر أربع آليات رئيسية، يحقق كل منها منفعة اقتصادية قابلة للقياس للمجموعة الموحدة لـ Uzbekneftegaz.
خفض تكلفة رأس المال
الوصول إلى أسواق رأس المال الدولية بمعدلات أدنى بشكل ملموس من تكاليف الاقتراض المحلية، بفضل ولاية ADGM وأدوات تعزيز الائتمان المهيكلة وتنويع علاقات المقرضين.
تحسين المشتريات
قوة شراء موحدة لواردات المنتجات النفطية ومعدات الحفر والخدمات الفنية، بما يتيح مناقصات تنافسية ومزايا تسعير قائمة على الحجم.
تعظيم الإيرادات
تسويق احترافي للسلع مع الوصول إلى مؤشرات التسعير الدولية وتعدد أطراف off-take المقابلة وتخصيص الشحنات إلى الوجهات الأعلى قيمة.
المصداقية المؤسسية
كيان ADGM ذو حوكمة راسخة وتدقيق مستقل يعزز الجدارة الائتمانية للمجموعة الأوسع ويدعم تحسين الشروط عبر العلاقات المالية الدولية.
05 - قدرات التمويل المهيكل
أدوات التمويل وخبرة الهيكلة
تسهيلات prepayment
Commodity-backedهياكل دفع مقدم مضمونة بالتسليمات المستقبلية الملتزم بها من الخام أو المكثفات أو المنتجات المكررة. وتُهيكل التسهيلات بجداول تسليم متفق عليها وآليات تسعير مرتبطة بالمؤشرات الدولية وتعزيز ائتماني عبر إحالة الذمم المدينة.
تمويل pre-export
Receivables-backedتمويل يتم ترتيبه مقابل العوائد المتوقعة من صادرات السلع المستقبلية. وتشمل الهياكل عادة إحالة عقود التصدير والذمم المدينة إلى تجمع المقرضين، مع السداد من حسابات تحصيل مخصصة.
تسهيلات القروض المجمعة
Multi-lenderتسهيلات ائتمانية ثنائية ومجمعة تُرتب عبر علاقات مصرفية دولية. وتشمل الأدوات خطوط ائتمان دوارة وقروضاً أجلية وتمويلاً جسرياً وفق معايير توثيق تمويل معترف بها دولياً.
تمويل الموردين وبدعم ECA
Equipment-linkedتمويل مدعوم من ائتمان الموردين ووكالات ائتمان الصادرات (ECA) لتجهيزات الحفر ومعدات التكرير والبنية التحتية التقنية، بما يتيح آجالاً أطول وتسعيراً أكثر تنافسية.
أدوات التمويل الإسلامي
Shariah-compliantالقدرة على هيكلة Sukuk وأدوات متوافقة مع الشريعة للطرح لدى المؤسسات المالية الإسلامية وصناديق الثروة السيادية، مع الاستفادة من الإطار القانوني المعترف به في ADGM.
سندات Panda وأسواق CNY
RMB-denominatedوصول مهيكل إلى سوق الدين المحلي الصيني عبر إصدار سندات Panda، بما يوسع قاعدة التمويل نحو أدوات مقومة بالرنمينبي ويدعم قنوات التعاون المالي الثنائي.
التحوط وتخفيف المخاطر
Derivativesتنفيذ استراتيجيات تحوط أسعار السلع ومخاطر العملات عبر أدوات swap وoption وcollar ضمن أطر موثقة مع الأطراف المقابلة الدولية، وبما يتماشى مع حدود المخاطر المعتمدة.
إصدارات أسواق رأس المال
Bond / Noteقدرة على إصدار medium-term notes وسندات مستقلة للمستثمرين المؤسسيين عبر الأسواق التقليدية والإسلامية، مع مرونة في عملة الإصدار حسب استراتيجية التمويل وطلب المستثمرين.
05 - قدرات التمويل المهيكل (متابعة)
هندسة هيكلة المعاملات
هيكل توضيحي لتسهيلات prepayment
تجمع المقرضين
↓
UNG Overseas
مقترض / مشترٍ
↓
شركة تابعة لـ Uzbekneftegaz
↓
UNG Overseas
Title Holder
↓
المشتري الدولي
← يتم توجيه دفعات prepayment وعوائد المبيعات عبر collection account مخصص عودةً إلى تجمع المقرضين →
معايير الهيكلة حسب الأداة
الأداة
المدة المعتادة
حزمة الضمان
مرجع التسعير
التوثيق
Prepayment
12–36 شهراً
تسليمات سلعية، collection account
SOFR + هامش
قانون إنجليزي، bespoke
Pre-export finance
24–60 شهراً
إحالة ذمم التصدير
SOFR + هامش
قانون إنجليزي، LMA-based
Syndicated RCF
12–36 شهراً
ضمان الشركة الأم، negative pledge
SOFR + هامش
معيار LMA
Sukuk (Wakala)
36–60 شهراً
مجمع أصول، هيكل Wakala
Fixed profit rate
AAOIFI-compliant
Panda bond
36–60 شهراً
ضمان المجموعة
CNY fixed coupon
قانون الأوراق المالية في الصين
ECA-backed
60–120 شهراً
رهن معدات، تغطية ECA
CIRR أو commercial
Bespoke، وفق توافق OECD
تنويع الأطراف المقابلة
يتم تنويع قاعدة المقرضين والمستثمرين عبر المناطق الجغرافية وأنواع المؤسسات والعملات، بما يقلل مخاطر التركّز ويحافظ على ضغط تسعيري تنافسي.
منهجية التنفيذ
تُنفذ تفويضات التمويل بمشاركة مستشارين قانونيين معترف بهم دولياً ومستشارين فنيين مستقلين. وتُوحّد الوثائق حيثما أمكن لتقليص مدد التنفيذ.
06 - إطار الحوكمة والرقابة
هندسة الرقابة المؤسسية
تحافظ UNG Overseas على إطار حوكمة ورقابة داخلية مصمم لتلبية توقعات المؤسسات المالية الدولية ووكالات التصنيف والجهات التنظيمية. ويرتكز الإطار على فصل المهام وحدود قرار واضحة ومسارات اعتماد متعددة المستويات.
إطار اعتماد الاستثمار
تخضع جميع الالتزامات الرأسمالية وترتيبات التمويل والمعاملات الجوهرية لعملية اعتماد استثماري مهيكلة. وتُوزع صلاحيات القرار وفق قيمة المعاملة مع التصعيد إلى حوكمة المساهم عند تجاوز الحدود المعتمدة.
وظيفة لجنة المخاطر
تراجع وظيفة رقابية مخصصة للمخاطر جميع الانكشافات الجوهرية، بما في ذلك مخاطر أسعار السلع ومخاطر ائتمان الطرف المقابل ومراكز السيولة. وتحدد اللجنة معايير شهية المخاطر وتُصعد أي تجاوزات عبر قنوات تقارير معتمدة.
هندسة الرقابة الداخلية
تحافظ الشركة على فصل واضح بين وظائف origination وexecution وsettlement وaccounting. وتُدار معالجة المعاملات وفق بروتوكول maker-checker مع تحقق مستقل في كل مرحلة.
إطار الامتثال وAML
تدير UNG Overseas برنامج امتثال متوافقاً مع متطلبات AML والعقوبات في ADGM. ويشمل ذلك KYC/KYB وفحص العقوبات والمراقبة المستمرة وإعداد التقارير عن الأنشطة المشبوهة.
المواءمة التنظيمية مع ADGM
تعمل الشركة ضمن النطاق التنظيمي الكامل لـ ADGM، بما يشمل متطلبات التقارير الدورية ومعايير conduct of business وتقديم الإقرارات التنظيمية ضمن الأطر الزمنية المحددة.
معايير التدقيق الخارجي
تُعد القوائم المالية وفق IFRS وتخضع لتدقيق سنوي من شركة تدقيق دولية معترف بها. ويغطي نطاق التدقيق التقارير المالية والضوابط الداخلية والامتثال للمتطلبات التنظيمية السارية.
فصل المهام
يُحافَظ على الفصل الوظيفي بين trading وtreasury وoperations وfinance وlegal وcompliance. ولا يملك أي فرد صلاحية منفردة لبدء المعاملة واعتمادها وتسويتها.
06 - إطار الحوكمة والرقابة (متابعة)
حدود القرار وهندسة التصعيد
مصفوفة صلاحيات الاعتماد
نوع القرار
المستوى 1: الإدارة
المستوى 2: الرئيس التنفيذي
المستوى 3: المساهم
معاملات السلع
ضمن البرنامج المعتمد
تجاوز حدود البرنامج
منتج جديد / دخول سوق جديد
التزامات التمويل
أدنى من الحد المحدد
فوق الحد ضمن نطاق التفويض
تسهيلات جديدة جوهرية
تهيئة الطرف المقابل
أطراف مقابلة معيارية
حالات معقدة / عالية المخاطر
سيادي / قريب من مخاطر العقوبات
إصدارات أسواق رأس المال
—
الإعداد والتفويض
الاعتماد النهائي والتسعير
مراكز التحوط
ضمن معايير المخاطر
استثناءات المعايير
تغييرات الاستراتيجية
الإقراض بين الشركات
ضمن البرنامج المعتمد
تعرض جديد لشركة تابعة
التزامات جديدة جوهرية
إجراءات التصعيد
01
التحديد: تقوم وظيفة front-office أو المخاطر بتحديد مسألة تستلزم التصعيد.
02
التقييم: يصنف رئيس الوظيفة مستوى الخطورة (اعتيادي، جوهري، حرج) ويوثق الأساس.
03
الإخطار: يتم إخطار الرئيس التنفيذي ووظيفة الامتثال ضمن الأطر الزمنية المعتمدة. وتُرفع الحالات الحرجة فوراً.
04
المعالجة: تُنفذ الإجراءات التصحيحية وتوثق. وتُجرى مراجعة بعد الحادث للحالات الحرجة.
مبادئ بيئة الرقابة
المساءلة
لكل معاملة وانكشاف مالك محدد بوضوح مع حدود صلاحية معروفة.
الشفافية
يتم توثيق جميع المراكز والقرارات الجوهرية وإتاحتها للمراجعة من الجهات المخولة.
الاستقلالية
تحافظ وظائف الرقابة على استقلالها التشغيلي عن الأنشطة التجارية.
التناسب
تُعاير كثافة الرقابة وفق مادية المعاملة وتعقيدها.
07 - إطار إدارة المخاطر
الفئات الرئيسية للمخاطر
مخاطر أسعار السلع
تأثير مرتفعالتعرض لتقلبات أسعار النفط الخام والمكثفات والمنتجات المكررة بما يؤثر في قيمة المخزون والتزامات الدفع المسبق وهوامش التداول.
التخفيف
سياسة تحوط معتمدة من مجلس الإدارة. تنفيذ عقود swaps وoptions وcollars ضمن توثيق ISDA. مراقبة يومية لحدود المراكز مع مواءمة back-to-back حيثما كان ذلك عملياً.
مخاطر الائتمان والطرف المقابل
تأثير مرتفعمخاطر خسائر مالية ناتجة عن تعثر الطرف المقابل في اتفاقيات شراء السلع أو ترتيبات التمويل أو أدوات التحوط.
التخفيف
تقييم ائتماني للأطراف المقابلة وإطار حدود معتمد. مراقبة الانكشافات. اشتراطات LC وضمانات للأطراف دون الدرجة الاستثمارية. اتفاقيات مقاصة (netting).
مخاطر العقوبات والتنظيم
تأثير مرتفعمخاطر مزاولة الأعمال مع كيانات أو أفراد أو ولايات قضائية خاضعة للعقوبات بما قد يؤدي إلى عقوبات تنظيمية أو ضرر سمعة أو فقدان العلاقات المصرفية.
التخفيف
فحص آلي (OFAC, EU, UN, UK). إجراءات due diligence معززة لهياكل الملكية المعقدة. مراقبة مستمرة وإشراف MLRO. مستشارون قانونيون خارجيون للولايات القضائية المعقدة.
مخاطر سعر الصرف
متوسطمخاطر ترجمة المعاملات وتنفيذها الناتجة عن التشغيل متعدد العملات. التعرض الأساسي بالدولار الأمريكي مع تعرضات ثانوية باليورو واليوان والجنيه الإسترليني.
التخفيف
تحوط طبيعي عبر مواءمة عملات الأصول والالتزامات. عقود forward للتعرضات المحددة. حدود سياسة الخزانة للمراكز المفتوحة.
مخاطر السيولة
متوسطمخاطر عدم قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها المالية عند الاستحقاق أو قدرتها على ذلك فقط بتكلفة مرتفعة.
التخفيف
تنبؤات التدفقات النقدية. تسهيلات ائتمانية ملتزم بها وغير مسحوبة. تنويع مصادر التمويل. حد أدنى لاحتياطي السيولة. مراقبة هيكل الاستحقاقات.
المخاطر التشغيلية
مُدارمخاطر الخسائر الناتجة عن قصور أو فشل في العمليات الداخلية أو الأفراد أو الأنظمة أو الأحداث الخارجية.
التخفيف
فصل المهام. بروتوكولات أمن تقنية المعلومات. خطط استمرارية الأعمال. تغطية تأمينية. توثيق العمليات ومراجعتها دورياً.
08 - الوضع التنافسي
المزايا الهيكلية
الوصول إلى الموارد السيادية
بصفتها المنصة الدولية الوحيدة لـ Uzbekneftegaz، تمتلك UNG Overseas وصولاً حصرياً إلى قاعدة إنتاج الهيدروكربونات في الجمهورية لأغراض التداول والتمويل الدوليين. ويشمل ذلك النفط الخام والمكثفات وLPG والمنتجات المكررة من عمليات upstream وdownstream في أوزبكستان. إن الطبيعة السيادية لقاعدة الموارد تدعم الجودة الائتمانية لهياكل التمويل المدعومة بالسلع.
ولاية ADGM
يوفر التوطن في ADGM لـ UNG Overseas بيئة تنظيمية معترفاً بها لدى البنوك الدولية ووكالات التصنيف والمستثمرين المؤسسيين. وتوفر English common law وLCIA arbitration والإطار التنظيمي لـ ADGM اليقين القانوني وآليات تسوية النزاعات المطلوبة للمعاملات المالية المعقدة عبر الحدود. ويخفض هذا التموضع القضائي بشكل ملموس country risk المتصوَّر لدى الأطراف المقابلة الدولية.
سلسلة قيمة متكاملة
تعمل Uzbekneftegaz عبر سلسلة قيمة الهيدروكربونات بالكامل - من الاستكشاف والإنتاج مروراً بالنقل والتكرير وصولاً إلى البتروكيماويات. ويتيح وصول UNG Overseas إلى هذه القاعدة المتكاملة من الأصول هيكلة أدوات تمويل مدعومة بتدفقات إيرادات متنوعة وتدفقات سلع فعلية عبر فئات منتجات متعددة ونقاط تسليم مختلفة.
موقع ممر آسيا الوسطى
تحتل أوزبكستان موقعاً محورياً في ممر الطاقة والتجارة الناشئ في آسيا الوسطى. ويمنح الموقع الجغرافي للجمهورية وصولاً إلى مسارات تصدير متعددة (بما في ذلك عبر كازاخستان وتركمانستان والممرات الجنوبية الناشئة) ويُمكّن UNG Overseas من المشاركة في أطر التعاون الإقليمي للطاقة مع الدول المنتجة المجاورة.
قدرات structured finance
تحافظ الشركة على قدرات in-house متخصصة في origination وهيكلة وتنفيذ معاملات التمويل المعقدة. ويشمل ذلك ترتيبات prepayment وpre-export، وsyndicated lending، وIslamic finance، وإصدارات أسواق رأس المال. كما أن الجمع بين الارتكاز على الموارد السيادية والقدرة المؤسسية على الهيكلة يضع الشركة في موقع يتيح الوصول إلى رأس المال بشروط تنافسية عبر تجمعات تمويل متنوعة.
مواءمة السياسات
تعمل UNG Overseas في مواءمة مباشرة مع الأهداف المعلنة لجمهورية أوزبكستان لتحول قطاع الطاقة، بما في ذلك جذب الاستثمار الأجنبي وتحديث البنية التحتية للإنتاج والاندماج في أسواق السلع الدولية. وتوفر هذه المواءمة استقراراً تشغيلياً ويقيناً طويل الأجل في التفويض لكل من الشركة وشركائها الدوليين.
07 - إطار إدارة المخاطر (متابعة)
حوكمة المخاطر والمراقبة
ثلاثة خطوط دفاع
1
وظائف الأعمال
تتولى فرق trading وtreasury وoperations ملكية المخاطر وإدارتها ضمن المعايير المعتمدة. وهي مسؤولة عن التحديد اليومي والتقييم والتخفيف في المستوى الأول.
2
وظائف المخاطر والامتثال
توفر فرق risk management وcompliance المستقلة الإشراف وchallenge وإعداد reporting. وتضع السياسات وتراقب الالتزام وتُصعّد الاستثناءات.
3
التدقيق الخارجي والضمان
يقدم المدققون الخارجيون المستقلون assurance بشأن التقارير المالية والضوابط الداخلية والامتثال التنظيمي. وتُرفع نتائج التدقيق إلى مستوى حوكمة المساهم.
دورية المراقبة وإعداد التقارير
التقرير
التكرار
المتلقي
تقرير المراكز والانكشافات
يومي
CEO, وظيفة المخاطر
تحليل P&L والهامش
يومي / أسبوعي
CEO, finance
انكشافات الأطراف المقابلة
أسبوعي
وظيفة المخاطر
السيولة وcash flow
أسبوعي
Treasury, CEO
تقرير مخاطر شامل
شهري
CEO, المساهم
تقرير compliance وAML
ربع سنوي
CEO, MLRO, المساهم
تقرير التدقيق الخارجي
سنوي
المساهم, ADGM
بيان شهية المخاطر
تعمل UNG Overseas ضمن إطار محدد لشهية المخاطر يضع أولوية لحفظ رأس المال والحفاظ على العلاقات المصرفية. ولا تنخرط الشركة في trading مضاربي، وتقبل مخاطر أسعار السلع فقط بالقدر اللازم لدعم التجارة الفعلية والتزامات الدفع المسبق، وتحافظ على نسب leverage محافظة تتسق مع دورها كمنصة تمويل مدعومة سيادياً.
09 - HSE وESG والاستدامة
تكامل العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة
تدمج UNG Overseas الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة ضمن عمليات تخصيص رأس المال واختيار الأطراف المقابلة والتخطيط الاستراتيجي. ولا يُتعامل مع ESG كمسار reporting موازٍ، بل كعامل مدمج في صنع قرارات الاستثمار وتقييم المخاطر.
ESG في تخصيص رأس المال
تتضمن جميع مقترحات الاستثمار المقدمة عبر إطار الاعتماد في الشركة مكوناً لتقييم ESG. ويشمل تمويل عمليات upstream تقييم ممارسات الإدارة البيئية وكثافة الانبعاثات والامتثال للمتطلبات البيئية المعمول بها. كما تتضمن مقترحات الاستثمارات في التكرير والبنية التحتية تقييماً لإمكانات رفع كفاءة الطاقة وخفض الانبعاثات.
التموضع في مسار تحول الطاقة
تُدرك UNG Overseas أن قطاع الطاقة في أوزبكستان يعمل ضمن سياق عالمي تتطور فيه سياسات المناخ وتوقعات المستثمرين. وتشمل استراتيجية تعبئة رأس المال لدى الشركة تمويل التقنيات منخفضة الكربون وبنية gas-to-power وتحسينات كفاءة الطاقة إلى جانب دعم إنتاج الهيدروكربونات التقليدي. ويعكس هذا النهج المزدوج واقع أن أمن الطاقة وتحول الطاقة أولويتان متزامنتان لا متعاقبتان للاقتصادات النامية الغنية بالموارد.
استراتيجية خفض انبعاثات الميثان
حددت Uzbekneftegaz خفض انبعاثات الميثان كأولوية للتحسين التشغيلي والتعاون الدولي. وتدعم UNG Overseas هذا الهدف عبر تسهيل التمويل لبرامج leak detection and repair (LDAR) وبنية خفض الحرق ومشاريع الاستفادة من الغاز المصاحب. كما تتعاون الشركة بشكل نشط مع الشركاء الدوليين ومؤسسات تمويل التنمية بشأن هياكل تمويل خفض انبعاثات الميثان.
إطار استمرارية الأعمال
تحافظ الشركة على خطة لاستمرارية الأعمال تعالج سيناريوهات التعطل التشغيلي، بما في ذلك تعطل أنظمة IT وعدم توافر الكوادر الرئيسية وتعذر الوصول المادي إلى المكتب. وتُراجع الخطة سنوياً وتُختبر من خلال تمارين tabletop. وتدعم الوظائف الحرجة إجراءات موثقة للتعاقب وأنظمة احتياطية.
المساءلة المؤسسية
يتم رفع أداء ESG إلى المساهم ضمن دورة التقارير الدورية للشركة. وتلتزم UNG Overseas بسياسات HSE على مستوى مجموعة Uzbekneftegaz وتساهم في امتثال المجموعة لأطر التقارير الدولية المعمول بها. ومع توسع العمليات، تلتزم الشركة بالمواءمة التدريجية مع معايير تقارير ESG المعترف بها دولياً.
"يرتكز نهج الشركة في ESG على الانضباط المؤسسي: دمج العوامل البيئية والاجتماعية الجوهرية في التحليل الاستثماري، ليس كطبقة امتثال إضافية، بل كعنصر من عناصر التخصيص الرشيد لرأس المال."
10 - إطار الشراكات الدولية
هيكلية التعاون
التعاون مع IOC
تعمل UNG Overseas كواجهة رئيسية لشركات النفط الدولية الراغبة في المشاركة في قطاع upstream في أوزبكستان. وتشمل هياكل التعاون production sharing agreements وtechnical service contracts وjoint study agreements وأطر co-investment. وتقوم الشركة بتيسير التقييم الفني والتفاوض التجاري والتوثيق التعاقدي لشراكات IOC، مع توفير نقطة اتصال موحدة تعمل ضمن إطار قانوني وتجاري مألوف.
الهياكل: PSA · TSC · JSA · Farm-in/Farm-out
التعاون NOC-to-NOC
تعاون ثنائي مع شركات النفط الوطنية للدول المجاورة والمتوافقة، بما يشمل البنية التحتية للأنابيب العابرة للحدود، والمشتريات المشتركة لـ refinery feedstock، وتبادل المعرفة الفنية، والتموضع السوقي المنسق. وتدعم UNG Overseas هيكلة وتنفيذ اتفاقيات التعاون الحكومي في مجال الطاقة على المستوى التجاري.
التركيز: كازاخستان · تركمانستان · شركات NOC إقليمية
شراكات المعدات والحفر
تعاون في المشتريات والجوانب الفنية مع مقاولي drilling الدوليين ومصنعي المعدات وشركات oilfield services. وتدير UNG Overseas عملية procurement الدولية، بما في ذلك المناقصات التنافسية والتفاوض على العقود وترتيبات vendor financing وتنسيق الخدمات اللوجستية. كما يُدعَم شراء المعدات، حيثما توفر ذلك، بتمويل ECA-backed.
الفئات: Drilling rigs · Refinery equipment · SCADA · Completion tools
شراكات متداولي السلع
علاقات تجارية مهيكلة مع بيوت commodity trading الدولية لتسويق صادرات أوزبكستان من الهيدروكربونات وتأمين feedstock المستورد. وتشمل هياكل الشراكة term offtake agreements وأطر spot transactions وترتيبات prepayment. ويعتمد اختيار الطرف المقابل على الجدارة الائتمانية والوصول إلى الأسواق والتغطية الجغرافية والاستعداد لتقديم تمويل مهيكل إلى جانب التداول الفعلي.
نطاق المنتجات: Crude · Condensate · Naphtha · Gasoil · LPG
التعاون مع المؤسسات المالية
تحافظ UNG Overseas على علاقات نشطة مع البنوك التجارية الدولية ومؤسسات تمويل التنمية ووكالات ائتمان الصادرات والمؤسسات المالية الإسلامية. وتتعاون الشركة مع الشركاء الماليين عبر كامل طيف احتياجاتها التمويلية، من trade finance قصير الأجل وتسهيلات LC إلى syndicated loans متوسطة الأجل وتمويل المشاريع طويل الأجل. ويركز إدارة العلاقات على التنويع الجغرافي والمؤسسي لضمان ضغط تسعيري تنافسي وتقليل التركّز لدى مُقرض واحد.
الشركاء: Commercial banks · DFIs · ECAs · Islamic banks · SWFs
نهج الشراكات
تُبنى جميع هياكل الشراكة مع التركيز على خلق قيمة متبادلة، وتوثيق شفاف، واستدامة العلاقة على المدى الطويل. ولا تسعى UNG Overseas إلى صفقات opportunistic أو أحادية؛ بل تعمل على بناء علاقات تجارية ممتدة تدعم التطور التدريجي لقطاع الطاقة في أوزبكستان.
10 - إطار الشراكات الدولية (متابعة)
آليات التعاون
دورة تطوير الشراكة
01
Origination
تحديد الأطراف المقابلة الاستراتيجية المتوافقة مع أولويات Uzbekneftegaz
02
Due Diligence
تقييم ائتماني وامتثالي وفني وتجاري للطرف المقابل
03
Structuring
تطوير الشروط التجارية وتوزيع المخاطر والتوثيق
04
Approval
عملية اعتماد استثماري داخلية تشمل مراجعة لجنة المخاطر
05
Execution
توقيع العقد والتنفيذ التشغيلي والإدارة المستمرة
إطار التعاون حسب نوع الشريك
نوع الشريك
الهدف الرئيسي
الهياكل المعتادة
دور UNG Overseas
شركة نفط دولية
تطوير upstream ونقل التقنية
PSA, JV, technical service contract
التفاوض، الهيكلة، تسهيل JV
شركة نفط وطنية
تعاون إقليمي، وصول إلى خطوط الأنابيب
MoU، اتفاق ثنائي، swap
تنفيذ تجاري، تنسيق
متداول سلع
وصول للسوق، تمويل، لوجستيات
Offtake, prepayment, spot framework
طرف مقابل رئيسي، إدارة الائتمان
بنك تجاري
رأس مال دَين، trade finance، treasury
Syndicated loan, RCF, LC facility
مقترض، origination المندات
DFI / ECA
تمويل ميسر، تخفيف المخاطر
Project finance, ECA guarantee
هيكلة، إدارة الطلبات
مورد معدات
Procurement وتمويل المورد
Supply contract, vendor credit
إدارة المناقصات، تنفيذ العقود
معايير التوثيق
تُوثق جميع اتفاقيات الشراكة وفق القانون الإنجليزي (أو أي قانون حاكم معترف به دولياً عند الاقتضاء)، باستخدام قوالب معيارية مبنية على سوابق سوقية معترف بها. ويتم إشراك مستشارين قانونيين دوليين للاتفاقيات الجوهرية.
إدارة العلاقات
تخضع علاقات الشراكة النشطة لمراجعة دورية تشمل تقييم الأداء التجاري والجدارة الائتمانية للطرف المقابل ومدى الاتساق الاستراتيجي. وتُجرى هذه المراجعات بحد أدنى سنوي، وتُستخدم لتحديد أولويات تطوير الشراكات مستقبلاً.
11 - استراتيجية تعبئة رأس المال
هيكلية التمويل حسب الأفق الزمني
قصير الأجل (0-12 شهراً)
السيولة ورأس المال العامل
Revolving Credit Facilities
تسهيلات RCF ملتزم بها وغير ملتزم بها توفر سحباً مرناً لاحتياجات trade finance ورأس المال العامل.
Letter of Credit Facilities
خطوط documentary وstandby LC لدعم مشتريات السلع والالتزامات المتعلقة بالمدفوعات.
Interbank Deposits وMoney Market
إدارة السيولة قصيرة الأجل عبر interbank placements وأدوات money market.
متوسط الأجل (1-5 سنوات)
Structured Finance وإعادة التمويل
Prepayment Facilities
هياكل advance payment مدعومة بالسلع مع تنورات 12-36 شهراً ومضمونة بتسليمات مستقبلية.
Pre-Export Finance
تسهيلات مدعومة بالذمم (receivables) بتنوّر 24-60 شهراً لمتطلبات تعبئة رأس مال أكبر.
Syndicated Term Loans
تسهيلات term متعددة المقرضين لبرامج محددة لنشر رأس المال.
Sukuk Issuance
أدوات أسواق رأس المال المتوافقة مع الشريعة لقاعدة المستثمرين في الخليج والأسواق الإسلامية.
طويل الأجل (5+ سنوات)
Project Finance وأسواق رأس المال
Project Finance
تمويل non-recourse أو limited-recourse لمشاريع رأسمالية كبرى، بما في ذلك تحديثات المصافي ومرافق إنتاج جديدة.
ECA-Backed Facilities
تمويل معدات طويل الأجل مدعوم بضمانات export credit agency من دول الموردين.
International Bond Issuance
برنامج medium-term note وإصدارات سندات مستقلة في أسواق USD وEUR وCNY.
Panda Bond Access
إصدار بالرنمينبي في السوق الصينية onshore لتنويع العملة وقاعدة المستثمرين.
11 - استراتيجية تعبئة رأس المال (متابعة)
إطار التوسع والوصول إلى السوق
استراتيجية تنويع التمويل
تستهدف استراتيجية تعبئة رأس المال لدى UNG Overseas تنويع قاعدة التمويل تدريجياً عبر الجغرافيا ونوع المؤسسة والأداة والعملة، بما يقلل مخاطر التركّز ويعزز المرونة أمام أي تعطل في قناة تمويل واحدة.
هيكل التمويل المستهدف (استرشادي)
المصدر
الوضع الحالي
هدف 2028
إقراض البنوك التجارية
أساسي
50-60%
تسهيلات مدعومة بالسلع
قيد التطوير
15-20%
أسواق رأس المال (سندات، صكوك)
Pipeline
10-15%
تمويل DFI / ECA
Pipeline
10-15%
تمويل التجارة / LC
نشط
5-10%
توسيع التمويل المهيكل
يتم توسيع قدرات التمويل المهيكل عبر ثلاث آليات رئيسية.
تكرار المعاملات
تساعد الوثائق القياسية والهياكل السابقة على تكرار الإصدارات بكفاءة أعلى ووقت أقل.
توسيع قاعدة المقرضين
يتم بناء علاقات منهجية مع مؤسسات مالية جديدة عبر الأسواق المستهدفة.
تطوير السجل الائتماني
يتم تعزيز الملف الائتماني تدريجياً من خلال التنفيذ المتسق والتقارير المنتظمة وجودة الحوكمة.
تتم مراجعة استراتيجية تعبئة رأس المال سنوياً مع مراعاة ظروف السوق واحتياجات المجموعة وملاحظات المستثمرين.
12 - الاستراتيجية المستقبلية 2026-2030
الأولويات الاستراتيجية
2026
2027
2028
2029
2030
2026
2027
2028
2029
2030
تعبئة رأس المال
إطلاق أول تسهيل prepayment وبناء سجل في الإقراض المجمّع مع البنوك الدولية.
تطوير إطار برنامج medium-term notes للإصدارات المستقبلية في أسواق رأس المال.
تنفيذ أول إصدار Sukuk أو Panda bond لتنويع قاعدة المستثمرين.
تحقيق تنويع مستهدف للتمويل عبر أربع فئات أو أكثر من مصادر رأس المال.
دعم الإنتاج والحفر
ترتيب التمويل لبرنامج حفر متعدد السنوات لصالح Uzbekneftegaz.
تسهيل شراء معدات الحفر والإكمال عبر ECA-backed vendor financing.
دعم برامج تحديث المصافي وتحسين feedstock عبر structured project finance.
توسيع التجارة
إبرام term offtake agreements مع أطراف دولية لتجارة النفط الخام والمكثفات.
تطوير برنامج استيراد feedstocks للمصافي عبر مناقصات تنافسية.
بناء قدرات داخلية في hedging وpricing لدعم إدارة هوامش محفظة التداول.
12 - الاستراتيجية المستقبلية 2026-2030 (متابعة)
تعزيز القدرات المؤسسية والتوسع الجغرافي
تعزيز القدرات المؤسسية
01
تعزيز الحوكمة
تقوية بنية الرقابة الداخلية وأنظمة إدارة المخاطر والتقارير والمواءمة مع المعايير الدولية للحوكمة.
02
تطوير رأس المال البشري
استقطاب كوادر ذات خبرة في structured finance وcommodity trading وإدارة المخاطر والامتثال.
03
الأنظمة والتكنولوجيا
تنفيذ منصة ETRM وأنظمة accounting متكاملة ومراقبة امتثال مؤتمتة لدعم التوسع التشغيلي.
04
تطوير الملف الائتماني
العمل المنهجي مع وكالات التصنيف الائتماني وبناء سجل أداء يعزز الوصول إلى الأسواق.
أولويات التوسع الجغرافي
المنطقة
التركيز الاستراتيجي
الأولوية
مجلس التعاون الخليجي
علاقات مصرفية، سوق الصكوك، التعاون مع SWF
Primaryالصين / شرق آسيا
سوق Panda bond، تمويل المعدات، bilateral trade
Primaryآسيا الوسطى
تعاون مع NOC، pipeline access، تجارة إقليمية
Primaryأوروبا
إقراض مجمع، تسهيلات ECA، شراكات IOC
Secondaryجنوب آسيا
أسواق تصدير المنتجات، شراكات المصافي
Secondaryاليابان / كوريا
تمويل ECA، شراكات تقنية
Developingالنتيجة الاستراتيجية (2030)
بحلول 2030، تستهدف UNG Overseas أن تُعرف لدى المؤسسات المالية الدولية والمتداولين والمستثمرين الاستراتيجيين كمنصة طاقة سيادية جيدة الحوكمة وجديرة ائتمانياً.
القيادة
فريقنا
مجلس الإدارة وفريق الإدارة التنفيذية.
مجلس إدارة
إدارة
الحوكمة
الحوكمة المؤسسية
إطار حوكمة قوي متوافق مع لوائح ADGM.
PDF
ميثاق الحوكمة
صلاحيات المجلس، مهام اللجان، وإطار المسائل المحفوظة.
تنزيل PDFPDF
برنامج الامتثال
معايير AML/CFT والعقوبات ومكافحة الفساد والعناية الواجبة بالأطراف الثالثة.
تنزيل PDFPDF
مدونة الموردين
السلوك المتوقع من الموردين والمستشارين والشركاء العاملين مع UNG Overseas.
تنزيل PDFPDF
إطار ESG
مبادئ التشغيل الخاصة بالاستدامة وتنمية الكفاءات والنمو المسؤول.
تنزيل PDFADGM
Abu Dhabi Global Market
التسجيل والإطار التنظيمي والتراخيص.
التسجيل:
شركة في ADGM
الجهة التنظيمية:
FSRA
الاختصاص القضائي:
أبوظبي، الإمارات العربية المتحدة
الشركة الأم:
JSC Uzbekneftegaz (100%)
الامتثال
الامتثال والأخلاقيات
AML/CFT ومكافحة الفساد والعقوبات وآلية الإبلاغ.
سياسات AML/CFT المتوافقة مع معايير FATF
فحص العقوبات مقابل قوائم OFAC والاتحاد الأوروبي والأمم المتحدة
برنامج مكافحة الفساد المستند إلى مبادئ UK Bribery Act
مدونة أخلاقيات وسلوك الأعمال
ESG
ESG والاستدامة
الالتزام البيئي والاجتماعي والحوكمي.
تلتزم UNG Overseas بممارسات أعمال مسؤولة عبر جميع عملياتها. ومع بناء سجلها التشغيلي، تعمل الشركة على تطوير نهج منظم لإعداد تقارير البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG).
تشمل أولويات ESG دعم تحول الطاقة في أوزبكستان، والحفاظ على معايير حوكمة عالية في العمليات المنظمة ضمن ADGM، والمساهمة في تطوير الكفاءات في الدول التي نعمل فيها.
سيتم نشر تقرير ESG رسمي مع توسع البصمة التشغيلية للشركة.
الإبلاغ الداخلي
قناة الإبلاغ المجهول
أبلغ عن قضايا الأخلاقيات أو الامتثال أو العقوبات أو الضوابط عبر نموذج سري.
يمكن إرسال البلاغ دون كشف الهوية. يتم تسجيل البلاغات مع الوقت والفئة لأغراض المراجعة الداخلية.